Zum Inhalt springen
Immobilienpreise Sind Flexibel

Dieser Abschnitt unserer Reihe “geschlossene Fonds verkaufen” beschäftigt sich mit der wohl größten Hürde, die ein Verkäufer auf dem Zweitmarkt überwinden muss: den eigenen Erwartungen.

Die Werteinschätzung der eigenen Fonds, mit der Anleger in den Zweitmarkt gehen, ist in 99% der Fälle viel zu hoch. Als Beispiel sei hier der Fundus Fonds Nr. 31 genannt, das Hotel Adlon in Berlin: wer diesen Luxusbau einmal besichtigt hat, kann sich kaum vorstellen, dass Anteile dieses Fonds mit Kursen von durchschnittlich 20-25% der Zeichnungssumme gehandelt werden. Wenn man sich aber einmal genauer mit der Geschichte dieses Fonds und den endlosen Querelen mit der Fundus-Gruppe beschäftigt, bekommt schnell eine Ahnung davon, warum dieses Hotel von institutionellen Investoren komplett gemieden wird. Tatsächlich wird das Adlon nur von einer kleinen Gruppe privater Liebhaber angekauft, deren Motivation weniger in den Erträgen dieses Fonds begründet ist.

Bevor sie mit einer festen Preisvorstellung im Zweitmarkt auf Käufersuche gehen, sollten Anleger sich deshalb stets folgendes vor Augen halten:

Der Zweitmarkt ist ein Käufermarkt. Die Käufer bestimmen die Preise und erhalten in der Regel auch genügend Anteile, sodass Preisverhandlungen meist nicht möglich sind.
Der Verkauf auf dem Zweitmarkt ist ein Notausstieg für geschlossene Fonds. Gewinnmitnahme ist nur bei vereinzelten Fonds möglich, in den meisten Fällen ist ein Verkauf mit Abschlägen verbunden.
Auf steigende Kurse zu spekulieren, hat in 99% der mir bekannten Fälle keinen Erfolg gebracht, im Gegenteil.
Die Käufer wollen mit ihrem Einkauf Gewinn machen, weshalb sie den tatsächlichen Wert des Fonds immer unterbieten werden. Was sonst sollte sie veranlassen, in eine langfristige und unflexible Anlage mit vergleichsweise großem Risiko einzusteigen?

Der Zeitmarkt ist keine Börse, bei der man nur den richtigen Zeitpunkt für einen Verkauf abwarten muss. Hat sich ein Preis für einen Fonds gebildet, schwanken die Kurse meist nur noch minimal. Starke Ausschläge finden oft nur nach unten statt. Anleger sollten sich stets vor Augen halten, dass die Mehrzahl der Fonds mit zunehmendem Alter unattraktiver wird, da die verbleibende Rendite mit jeder Auszahlung abnimmt. Für Käufer sind die verbleibenden Renditen aber der ausschlaggebende Faktor. Natürlich spielen auch Marktumfeld und Chartervertrag (Schiff), Mietverträge oder die Lage (Immobilie) eine Rolle. Dennoch: ein Fonds, der nicht oder nur gering auszahlt, erhält naturgemäß auch entsprechend geringe Gebote.

Übrigens: Die Aussagen der jeweiligen Fondsgesellschaften über den Wert ihrer Fonds sind mit Vorsicht zu genießen. Ein Emissionshaus hat naturgemäß keinerlei Interesse daran, dem Anleger offen zu sagen, dass der Wert seines Investments geringer als prognostiziert ist. Oftmals wird bei besonders schlecht laufenden Fonds vor einem Ausstieg auf dem Zweitmarkt gewarnt und angekündigt, den Fonds “in wenigen Jahren” zu 100% oder mehr zurückzukaufen. Betroffene Anleger sollten sich ins Gedächtnis rufen, wie oft das Emissionshaus seine Versprechen in der Vergangenheit eingehalten hat. Es ist eine naheliegende Reaktion, die Hoffnung nicht aufzugeben. Dennoch sollte man vermeiden, im Bereich der geschlossenen Fonds an Wunder zu glauben.

Fazit: Der auf dem Zweitmarkt gebotene Kaufkurs spiegelt den Wert wider, den der Fonds für Käufer noch besitzt. Meist ist dieser Wert durch komplizierte Bewertungen errechnet worden oder hat sich über Jahre eingependelt. Anleger erhalten auf dem Markt die Möglichkeit, zum Zeitwert zu verkaufen. Dazu müssen sie sich aber von ihren meist hohen Kaufpreisvorstellungen verabschieden. Vielleicht hilft dabei der Trick, sich selbst in die Lage des Käufers zu versetzen und sich ganz ehrlich zu fragen, welchen Kaufpreis man für den eigenen Fonds noch zu zahlen bereit wäre.

Autor:
Marco Feindler, M.A.
Geschäftsführer und Inhaber
Heidelberger Wohnen GmbH, Opelstr. 8c, 68789 St. Leon – Rot, https://www.heidelbergerwohnen.de

Haben Sie Fragen oder sollen wir den Wert Ihrer Immobilie für Sie ermitteln? Rufen Sie uns an und stimmen Sie einen Termin mit uns ab. Wir freuen uns auf Ihren Anruf.

.


Sie wollen einen groben Wert Ihrer Immobilie wissen?

Bildquellen

author avatar
Marco Feindler, M.A.
Heidelberger Wohnen GmbH

Geschlossene Fonds verkaufen